铁煤炭等震荡涨0资源涨停再度潮，沪指活跃医美，钢股掀概念

　　5月10日，震荡涨钢资源涨停沪指早盘震荡上扬，铁煤炭午后回落走低，股掀临近尾盘再度拉升翻红；深成指午后亦走低，潮医创业板指早盘一度大涨近2%，美概午后一度翻绿，念再尾盘再度上扬。度活两市成交量仍维持在9000亿元下方，震荡涨钢资源涨停北向资金净流入超45亿元。铁煤炭

　　截至收盘，股掀沪指涨0.27%报3427.99点，潮医深成指跌0.11%报13917.97点，美概创业板指涨0.39%报2921.72点；两市合计成交8550亿元，念再北向资金净流入45.27亿元。度活

　　盘面上看，震荡涨钢资源涨停煤炭、有色、钢铁等周期板块全线大涨，煤炭板块方面，开滦股份、山西焦煤、新集能源、潞安环能、兰花科创等涨停；有色板块方面，电工合金、中国铝业、银泰黄金、云铝股份、西藏矿业等逾10股涨停；钢铁板块方面，重庆钢铁、包钢股份、本钢板材等10股涨停；石油、电力、旅游、医药等板块亦走强；酒类股走势现分化，泸州老窖等白酒股走低，啤酒股集体拉升；保险、券商、银行等板块走势疲弱。数字货币、医美、稀土、黄金概念等题材表现活跃。

　　对于当前市场走势，华西证券表示，超跌反弹临近尾声，建议谨慎待时。4月以来美债利率有所下行，在北向资金的大幅流入下，A股呈现阶段性反弹。5月份随着海外疫情好转，全球央行宽松政策的缓慢退出是主要方向；地方债发行加速可能对银行间流动性产生扰动，市场风险偏好降低的环境下限售股解禁压力加大或影响A股走势节奏，同时通胀担忧短期难以缓解，市场情绪需时间修复，建议谨慎待时。关注三条主线：1）一季报业绩改善，受益于PPI回升行业，如“化工、采掘”；2）高股息率行业，如“钢铁、银行”；3）政治局会议强调加快推进发展主题：“碳中和”。

　　安信证券认为，前中国经济通胀风险较低、政策环境依然友好，没有系统性风险，大盘将继续处于震荡格局。下一个阶段市场风险主要来自海外，美股市场中的一些隐性风险如对冲基金高杠杆、散户抱团等已经引发美联储和SEC的监管关注。在美联储着手“拆炸弹”以前，市场已经提前开始反应，前期高杠杆炒作标的面临较大调整压力。同时，美国通胀压力逐渐显性化，市场担忧美联储Taper落地并对包括A股在内的全球风险资产估值造成波动风险。事实上如果A股届时发生较大回撤，那将提供中期布局机会。对于A股来说，上游原材料涨价可能对部分中游制造业利润造成冲击，但由于行业议价能力和成本控制能力的改善，通用机械、专用设备、高低压设备等行业的成本冲击有望减轻。同时，半导体、元件等板块的毛利率水平与景气相关度更高，因此无惧原材料成本上升，当期的高景气反而有望提升板块的盈利能力。

　　配置上建议短期把握大宗商品上涨期间周期板块的机会，重点关注：煤炭、锂矿、钛白粉、铜、铝、银行、防水材料、水泥等。中期建议继续以景气为主轴，品种上向二线品种和小赛道龙头延展，逐步加仓电子、医药、电新、机械、轻工等行业。

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